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计算机行业周报:短期反弹趋势基本确立,早参与勿追高

发布时间:2016-06-05    研究机构:中泰证券

计算机板块月度级别观点汇总:我们15年9月提出“报复性反弹行情有望展开,继续大幅下跌的可能性很小”,10月提出“反弹行情有望持续演绎,战略建仓期机不可失”,11月提出“反弹进入中后场,蜜月过后震荡加剧,继续获取超额收益概率下降”,12月提出“反弹进入收官阶段,机会待来年”。16年1月提出“新年新气象,震荡中蕴含生机”;2月提出“探底之路开启,看反弹不看反转”,3月提出“反弹过后有震荡,投资价值渐浮现”,4月提出“震荡市格局有望持续”,5月提出“震荡市格局下,谨防回调风险”,6月提出“震荡格局有望打破,不破不立”。短线反弹趋势基本确立,建议早参与不追高不恋战。

我们在上周周报中提到“近期市场的一大变化在于逢利空的抗跌性,在美国加息、人民币贬值预期升温,经济数据持续疲软,大小非减持压力持续,盈利增速低于预期等一系列利空的影响下,计算机行业市场表现的确强于我们之前的预期,故而尽管中长期我们对行业未来表现持谨慎态度,但短线不排除做空动能减弱后的反弹窗口”,本周的反弹超出市场预期却在我们预期之中,且可以用“强势反弹”来形容之,未来短期大概率会继续强势上攻表现,但我们对于反弹的中长期持续性依然很难找到基本面的理由支撑,故建议以“早参与不追高不恋战”策略参与本轮快速反弹。投资建议:关注信息安全、在线教育、智能停车、企业互联网四个细分领域投资机会。1)信息安全领域加速发展投资机会。根据我们多方研究调研情况看,信息安全行业作为计算机行业中最具成长性的细分领域之一,未来在国家强力政策推动及下游党政军、金融、电信、工控等领域订单快速提升的双重作用下,正逐步进入成长提速期,且政策推动的催化剂持续发酵,故我们给予此细分领域重点推荐。标的选择方面,我们重点推荐启明星辰(信息安全综合解决方案龙头步入成长快车道)、卫士通(信息安全国家队欲乘风起航)、立思辰(内容及数据安全领域新贵)和优炫软件(新三板公司,操作系统、数据库安全细分领域龙头)。2)关注在线教育行业大发展的投资机会,重点推荐拓维信息(打造K12及幼教生态圈的领先平台型企业)、科大讯飞(语音智能教育及教育信息化龙头企业,人工智能稀缺标的)、立思辰(优质教育公司上市平台,教育信息化综合优势明显)、行动教育(新三板公司,中小企业主教育内容优质生产商)。3)关注智能停车场优质资产互联4)关注企业互联网龙头广联达的投资机会。我们认为在业绩重回高增长(16年上半年公司预计业绩同增50~100%)这一超市场预期的催化剂作用下,未来获取超越行业及市场的超额收益概率明显增加。

网化的投资机会。随着城市交通日益拥堵,停车难、停车贵的问题日益显著,停车场这一国内稀缺优质资产具有良好的盈利能力及数据价值,未来随着互联网化的深入展开及数据资源的变现,投资机会将逐步显现,重点推荐捷顺科技(停车场系统龙头,积极向互联网化转型)、数字政通(凭借技术及客户资源优势积极布局智能停车领域)。4)关注企业互联网龙头广联达的投资机会。我们认为在业绩重回高增长(16年上半年公司预计业绩同增50~100%)这一超市场预期的催化剂作用下,未来获取超越行业及市场的超额收益概率明显增加。此外,我们继续推荐具备高安全边际及较大市值扩张潜力的公司:创业软件、易华录;新三板公司中推荐易销科技、易所试。

市场表现:计算机板块(8.30%)本周大幅上扬,跑赢同期沪深300(4.14%)4.16个百分点,中小板综(5.98%)和创业板综(7.28%)。本周计算机全线上涨,本周涨幅前三:长亮科技(39.62%)、四方精创(33.44%)、四维图新(28.05%);跌幅前三:达华智能(002512)(-1.25%)、华宇软件(2.34%)和海联讯(2.79%)。本周计算机概念板块均表现强劲,本周涨幅前三:移动支付(9.79%)、第三方支付(9.34%)、大数据(8.22%);跌幅前三:智慧农业(3.52%)、在线旅游(3.97%)和O2O(5.04%)。

公司跟踪:1)易华录:公司与华为软件技术有限公司签署云战略合作协议;2)创业软件:公司正在筹划重大事项,涉及购买资产,该资产为软件信息服务行业,自2016年5月30日起停牌;3)启明星辰:公司将以20.05元/股的价格向5名交易对方发行股份19,256,856股及支付现金2.51亿元,作价6.37亿万元收购赛博兴安100%股权,同时赛博兴安承诺2016年度、2017年度、2018年度净利润数分别不低于人民币3,874万元、5,036.20万元、6,547.06万元;4)立思辰:公司拟进行非公开发行股份事项的询价工作,公司股票自2016年6月2日起停牌。

行业动态:1)德国领导人即将访华,智能机器人领域或深入合作;2)中国版R3“金链盟”成立,国内区块链步入新阶段;3)彩票行业:网售重启信号明确,年内有望试点放开;4)物联网高峰博览会6月3日举行

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