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计算机行业周报:智慧城市运营模式升级、落地执行力超预期

发布时间:2015-12-08    研究机构:国海证券

近期我们发布智慧城市深度报告《政府治理转变逻辑下智慧城市2.0:智慧体系下二维发展》,持续推荐智慧城市投资逻辑“智慧城市运营模式升级、落地执行力超预期”。智慧城市板块当属于近期计算机行业持续超预期细分板块,我们一直强调稳增长环境下,智慧城市+PPP一定是政策中最为确定的重要支持投资领域。智慧城市当前最显著的变化是项目制转运营制,地方政府执行力显著提高,这两点从根本上打消市场对智慧城市主题投资的顾虑。国务院提出要引导金融机构建立快速通道,加快重大工程、PPP项目等贷款审批,促进有效投资持续增长,为此发改委还建立了PPP项目库开展专门推介。各个省市也纷纷推出PPP试点项目,已经累计几万亿了(其中近期,四川省发布756个PPP项目,总投资超6000亿元;山东发布738个PPP项目,总投资超7000亿元),这里面主要以交通基建、水利、市政设施等为主,但智慧城市现在的概念越来越宽泛,信息化建设渗透到城市管理的方方面面,所以项目的规模也越来越大。预期今年的“中央城市工作会议”是在时隔37年后首次召开,上一次“全国城市工作会议”召开还要追溯到确立改革开放基本国策的1978年。在这次会议后,中共中央下发了《关于加强城市建设工作的意见》,基本厘定了此后约30年时间中城市建设和发展工作的基本思路。而前两次以党中央、国务院名义召开的“全国城市工作会议,则要追溯到更远的1962年和1963年。我们认为,此次会议将直接利好智慧城市建设和整个板块发展。从近期公司进展来看也明显提速,包括易华录、飞利信等公司陆续通过PPP的模式获得了智慧城市大型订单,订单量级远超此前,显示出政府在稳增长方面,把PPP模式作为盘活存量、扩宽融资渠道的主要手段。我们认为,易华录、飞利信这样的项目只是个开始,将陆续在各地复制,成为公司业绩增长的基础,也为公司后续进行政府数据运营提供基础。我们重点推荐掌握政府核心资源的易华录(300212)、飞利信(300287)、汉鼎股份(300300)。从各细分领域来看,智慧城市整体解决方案运营商中重点推荐银江股份、达华智能(002512)、延华智能;智慧交通推荐数字政通、捷顺科技、千方科技、安居宝;智慧医疗推荐创业软件、卫宁软件、万达信息、嘉事堂、瑞康医药、海虹控股;智慧教育重点推荐银润投资、洪涛股份、中泰桥梁、中国高科、新开普;大数据重点推荐东方国信;信息安全推荐北信源、华宇软件、中国软件、华胜天成。

风险提示:相关政策落地慢风险

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